早评：创业板指低开0.37% 中船系领涨

网易财经8月19日讯 沪指高开0.01%，深成指低开0.06%，创业板指低开0.37%。宠物经济、中船系等板块指数涨幅居前，玻纤、证券IT、算力芯片等板块指数跌幅居前。

中金公司认为，A股当前整体估值处于合理区间，并未高估。根据Wind统计，截至8月18日收盘，1）沪深300动态市盈率在12.2倍左右，市盈率处于2010年以来历史分位数69%左右，横向来看A股估值在全球主要股市中仍处于中等水平，表明市场整体尤其是蓝筹板块虽已经历较多估值修复，但目前尚未出现明显高估。2）当前A股市值升至100万亿元左右，与GDP的比值在全球主要市场中尚处于中等偏低位置。3）A股市场总市值/M2约为33%，处于历史60%分位。4）当前沪深300指数股息率2.69%，和十年国债收益率相比，权益资产仍有相对吸引力。综合上述指标，A股目前整体估值水平横向和纵向对比来看仍处于合理区间。但当前时点也需关注交易量快速提升可能带来的短期波动加大。

中原证券认为，周一上证指数、深证成指、创业板指早盘震荡上扬，午后冲高回落，尾盘有所回升；盘中通信设备、船舶制造、消费电子以及小金属等行业表现较好；贵金属、煤炭、多元金融以及化肥等行业表现较弱。政策面形成多重利好叠加，为市场提供强劲支撑。居民储蓄正在加速向资本市场转移，形成持续的增量资金来源。2025年A股上市公司整体盈利增速预期由负转正，结束此前连续四年的下滑趋势，其中科技创新领域盈利弹性最为显著。美联储9月降息预期升温，美元走弱利于外资回流A股。中长期来看，居民储蓄转移、政策红利释放及盈利周期回升三大动力依然稳固，中期慢涨格局有望延续。预计短期市场以稳步震荡上行为主，仍需密切关注政策面、资金面以及外盘的变化情况。

东莞证券认为，周一，A股市场全天震荡走强，上证指数高开后放量再创新高，彰显出十足的上涨动能，同时市场的交易热度也在开盘后迅速升温，但随着指数的快速上涨，在高位或将出现一定的分化，投资者需要注意高位的震荡调整风险，合理调整投资策略。中期来看，在多重积极因素的推动下，支撑A股向好的核心逻辑并未改变，市场有望延续向上趋势。